《全国中小企业股份转让系统两网公司及退市公司股票转让暂行办法》 《全国中小企业股份转让系统股票转让细则(试行)》

全国中小企业股份转让系统(以下简称“全国股份转让系统”)是经国务院批准设立的第一家公司制证券交易场所,也是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营机构,于2012年9月20日在国家工商总局注册,2013年1月16日正式揭牌运营,注册资本30亿元,注册地在北京。
      全国股份转让系统定位于非上市股份公司股票公开转让和发行融资的市场平台,为公司提供股票交易、发行融资、并购重组等相关服务,为市场参与人提供信息、技术和培训服务。
      全国股份转让系统与交易所市场在法律地位上无区别,主要区别在于服务对象、交易制度和投资者适当管理制度三方面。服务对象方面,全国股份转让系统主要为创新型、创业型和成长型中小微企业提供资本市场服务,而交易所市场主要服务于成熟企业。交易制度方面,全国股份转让系统设计了优化的协议转让、做市转让及竞价转让等灵活多样的方式,交易所市场主要提供竞价转让和大宗交易协议转让等标准化的方式,投资者准入方面,全国股份转让系统实行比交易所市场更为严格的投资者适当性管理制度。

投资者参与全国股份转让系统挂牌证券的交易一般来讲包括以下步骤:

选择主办券商

从事经纪业务主办券商名单可通过全国股份转让系统网站http://www.neeq.com.cn 查阅

适当性审查

投资者提供符合参与全国股份转让系统股票公开转让条件的证明材料,接受主办券商的投资者适当性审查

签署协议文本

在听取主办券商业务人员讲解的基础上,认真阅读并充分理解协议的相关内容,与主办券商书面签署《买卖挂牌公司股票委托代理协议》和《挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书》

开户

投资者提供开户材料,由主办券商为投资者开立证券账户及资金账户。证券账户的开立须遵守中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)有关规定。在全国股份转让系统的交易结算系统正式上线之前,投资者暂时通过深圳A 股证券账户买卖挂牌证券

主办券商设置权限

主办券商为投资者名下证券账户开通交易并设置权限

开户问题有关解释:

  • 01投资者申请参与两网及退市公司股票转让是否有适当性管理要求?

    答:投资者申请参与两网及退市公司股票转让时,虽然没有具体的财务指标、投资经验等要求,但《全国中小企业股份转让系统两网公司及退市公司股票转让暂行办法》第十四条规定,投资者应当在充分了解投资风险的基础上与主办券商签署《两网公司及退市公司股票转让风险揭示书》,并签订《两网公司及退市公司股票转让委托协议书》。

  • 02《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》(试行)第五条第二款规定“个人投资者的会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历”应如何理解?

    答:对证券投资经验,或相关专业背景、培训经历提出要求,是为了审慎评估投资者的风险识别能力,引导投资者理性参与全国股份转让系统。在具体把握上,投资者与主办券商应厘清双方权责关系。投资者要主动提供有关会计、金融、投资、财经等相关专业的学历证书、考试合格证明文件、培训证书等材料,证明自身具备相关专业背景或培训经历,并接受主办券商的风险测评,确认自身具备参与市场的风险识别能力和风险承受能力。主办券商应做好风险揭示、风险测评和业务留痕工作。

  • 03客户开通A股账户后交易经验已满两年,后又注销账户及撤销指定交易,如果客户再次开通A股帐户,那么交易经验是按第一次的起算还是按最新开户的账户时间起算?

    答:《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》(试行)第五条第二款规定“投资经验的起算时间点为投资者本人名下账户在全国股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日”。因此,客户的交易经验应按第一次开户并发生首笔交易之日起算。

  • 04客户已在某家券商开通深圳A股证券账户,能否在另一家券商申请参与挂牌公司股票公开转让?

    答:根据中国结算深圳分公司的证券账户管理模式,投资者开立深圳A股证券账户,可以在任一家券商开通账户权限。因此,投资者可以在另一家券商申请参与挂牌公司股票公开转让。

  • 05个人投资者参与挂牌公司股票公开转让,500万元以上的证券类资产要求是否能包含开放式基金?

    答:《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》(试行)第五条第一款规定“证券类资产包括客户交易结算资金、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的股票、基金、债券、券商集合理财产品等,信用证券账户资产除外”。其中,明确指出了计算证券类资产时包括基金类资产。

  • 06投资者是否可以通过非现场方式开立证券账户?

    答:投资者开立证券账户应根据中国证监会和中国证券业协会有关法律法规办理。根据中国证券业协会发布的《证券公司开立客户账户规范》规定,证券公司可以通过见证、网上等非现场方式为投资者开立证券账户。

  • 07持有限售股份的股东如何进行转让?

    答:限售股股东可向中国结算北京分公司申请通过继承、协助执法、离婚财产分割、协议转让(含行政划拨)、法人资格丧失、向基金会捐赠等方式,进行限售条件流通股的非交易过户,非交易过户需通过中国结算北京分公司柜台办理。

  • 08什么是全国中小企业股份转让系统(以下简称股转系统)受限投资者?受限投资者是否需要签署《买卖挂牌公司股票委托代理协议》和《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书》?

    答:股转系统受限投资者是指不符合参与挂牌公司股票公开转让条件,只能买卖其持有或曾持有的挂牌公司股票的投资者,主要包括公司挂牌前的股东、通过定向发行持有公司股份的 股东等。受限投资者也需遵照《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》(试行)第十条规定,与主办券商签署《买卖挂牌公司股票委托代理协议》和《全国中小企业股份转让系统挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书》。

  • 09受限投资者持有的股票,卖出后还可以再买回来吗?

    答: 《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》(试行)第七条规定,受限投资者只能买卖其持有或曾持有的挂牌公司股票。受限投资者持相关持股证明和身份证明在券商处开立资金账户、证券账户,并办理好第三方存管后,可买卖其持有或曾持有的挂牌公司股票。买卖为双向操作行为,即卖出后亦可再次买入。

规则 上线前 上线后
结算方式 逐笔全额非担保交收 多边净额担保交收
最小申报数量 买卖股票的申报数量应当不低于30000股。卖出股票时,余额不足30000股部分,应当一次性申报卖出。 买卖股票的申报数量应当为1000股或其整数倍。卖出股票时,余额不足1000股部分,应当一次性申报卖出。
定价委托处理方式 价格相同、方向相反定价委托不能成交 收盘时自动匹配价格相同、方向相反的定价委托
单笔申报上限 100万股
接受申报时间 9:30-11:30 13:00-15:00 9:15-11:30 13:00-15:00
行情信息 逐笔发布成交信息,包括:股票名称、股票代码、成交价格、成交数量和买卖双方代理主办券商等。 逐笔发布成交信息,包括:股票名称、股票代码、成交价格、成交数量和买卖双方代理主办券商营业部或交易单元名称等。
收盘价计算方式 以当日成交量加权平均价为收盘价;当日无成交的,以上一转让日收盘价为收盘价。 以当日最后30分钟成交量加权平均价为收盘价;最后30分钟无成交的,以当日成交量加权平均价;当日无成交的,以上一转让日收盘价为收盘价

全国股份转让系统股票转让时间为每周一至周五9:15至11:30,13:00至15:00,其中9:15至9:30之间只接受申报但不确认成交。交易时间内因故停市,交易时间不作顺延。 遇法定节假日和全国股份转让系统公司公告的休市日,全国股份转让系统休市。 经中国证监会批准,全国股份转让系统公司可以调整交易时间。

协议转让、做市制度、竞价制度。三种交易方式只能选一种,不能同时进行。

协议转让

协议转让是指,投资者可以通过定价申报点选成交、互报成交确认申报成交等方式与其他投资者进行交易。

做市制度

做市制度是指,做市商在交易日中不断向公众投资者报出特定证券的买价和卖价(即双向报价),为证券的购买者和出售者提供对手盘,避免因缺乏买家导致证券无法卖出或是缺乏卖家而无法买入。
股票采取做市转让方式将对挂牌公司带来以下三个方面的影响:
一是改善股票流动性。做市商通过履行双边报价义务,不断向投资者提供股票买卖价格、接受投资者的买卖要求,充当流动性提供者,保证市场交易连续进行,从而提高市场的流动性;在有组织的做市商市场上,多个做市商提供的竞争性报价及股票推介活动,能够激发普通投资者的投资兴趣,吸引更多投资者进入市场交易,增强市场的流动性。
二是维护股票价格的稳定性。做市商制度下,做市商报价有连续性,价差幅度也有限制,做市商出于自身利益考虑,会有维护市场稳定的强烈动机。
三是解决挂牌公司股票定价难的问题。做市商为提高做市收益,增强投资者对做市股票的兴趣,普遍有很强的动机通过对挂牌公司的深入调查,利用其专业知识对股票进行准确的估值。同时,做市商的双向报价、特别是多个做市商的竞争性报价,将促使做市商不断提高自身研究能力和缩小报价价差,使报价尽可能接近真实价格。做市商对挂牌公司的价值发现,将有助于解决其融资过程中的定价难的问题,提高融资效率和成功率。

竞价制度

尚未开通。全国中小企业股份转让系统有限责任公司计划于2015年推出。

与主板、中小板和创业板设有涨跌幅的限制不同,新三板的股票转让方式不舍涨跌幅限制。但超出波动区间要进行公告。

参与挂牌公司定向发行的投资者,应当按下列步骤操作:

第一步

应确认自身符合《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理细则》(试行)第六条的规定

第二步

应在我司官网(http://www.neeq.cc)“信息披露”栏目下关注挂牌公司定向发行信息以及主办券商所提供的定向发行信息,并与意向投资项目联系人进行沟通

第三步

积极参与意向投资项目的路演与询价,确定投资细节

第四步

按照定向发行的股份认购办法进行出资缴款,并办理股份登记