哪些公司债券会被实施风险警示?

通过上海证券交易所集中竞价交易系统上市交易的公司债券出现以下情形之一的,本所可以对其实施风险警示:

  • 01债券最近一次资信评级为AA-级以下(含)
  • 02发行人最近一个会计年度的前一年度经审计的财务报告显示为亏损,且最近一个会计年度业绩预告或更正业绩预告显示为亏损
  • 03发行人发生严重违反法律、行政法规、部门规章或者合同约定的行为,或者被证券监管部门立案调查,严重影响其偿债能力
  • 04发行人生产经营情况发生重大变化,严重影响其偿债能力
  • 05本所认定的其他情形

上海证券交易所在实施风险警示的公司债券简称前冠以“ST”字样,以区别于其他公司债券。

投资者如想买入风险警示债券应当具备的资格?

上海证券交易所要求从公司债券被实施风险警示之日起,证券公司应当设置风险警示债券买入权限,除符合上海证券交易所规定条件之外的个人投资者不得买入风险警示债券。并且上海证券交易所还规定个人投资者之前已经在其他证券公司签署风险揭示书的,通过新证券公司买入风险警示债券的应当要求个人投资者重新签署风险揭示书,否则不得开通买入风险警示债券的权限。
      个人投资者同时符合下列条件的,证券公司可以为其开通风险警示债券买入权限:

  • 01名下各类证券账户、资金账户、资产管理账户中金融资产价值合计不低于500万元人民币
  • 02签署风险警示债券风险揭示书

该项制度的推出旨在保护投资者!

近年来,上海证券交易所公司债券市场规模逐步扩大,债券挂牌只数及存量累创新高。与此同时,公司债券的信用风险日益受到市场及监管层重视,相关各方正在积极探索并完善防范信用风险的相关监管措施。为维护债券市场正常秩序,防范公司债券信用风险向风险承受能力较弱的中小投资者扩散,经中国证监会批准,上海证券交易所根据市场具体情况,制定了《关于对公司债券实施风险警示相关事项的通知》(以下简称“《风险警示通知》”),拟对存在一定风险隐患的公司债券实施风险警示。
      《风险警示通知》是对现有上海证券交易所债券交易机制安排的补充。按照《风险警示通知》的标准,风险警示涉及的债券数量十分有限。因此,风险警示措施的实施对债市影响有限。从长远看,相关制度的制定及施行,对保障个人投资者权益,维护债券市场健康发展具有积极意义。
      此外,为尽量减小通知发布对市场的影响,《风险警示通知》已经明确了具体实施时间,并非自发布之日起实施。而且,《风险警示通知》第一条列示的相关情形并不溯及既往。就是说,公司债券如在《风险警示通知》实施前发生相应情形的,暂不对其实施风险警示。

发行人发布的风险警示公告包括的内容:

债券的种类、简称、证券代码以及实施风险警示的起始日

实施风险警示的主要原因

实施风险警示期间公司接受投资者咨询的主要方式

中国证监会及本所要求的其他内容

风险警示公司债券有哪些风险:

风险警示债券投资具有信用风险、市场风险、流动性风险、暂停上市风险、终止上市风险、放大交易风险、标准券欠库风险、政策风险及其他各类风险。

信用风险

风险警示债券发行人无法按期还本付息的风险。如果投资者购买或持有资信评级较低的信用债,将面临显著的信用风险。

市场风险

由于市场环境或供求关系等因素导致的债券价格波动的风险。

流动性风险

投资者在短期内无法以合理价格买入或卖出债券,从而遭受损失的风险。

暂停上市风险

风险警示债券因发行人连续两年亏损等原因被暂停上市的风险。

终止上市风险

风险警示债券根据法律法规、部门规章和证券交易所业务规则的规定被终止上市的风险。

放大交易风险

投资人利用现券和回购两个品种进行债券投资的放大操作,从而放大投资损失的风险。

标准券欠库风险

投资者在回购期间需要保证回购标准券足额。如果回购期间债券价格下跌,标准券折算率相应下调,融资方面临标准券欠库风险。融资方需要及时补充质押券避免标准券不足。

政策风险

由于国家法律、法规、政策、交易所规则的变化、修改等原因,可能会对投资者的交易产生不利影响,甚至造成经济损失。