集合资产管理业务概念

集合资产管理业务指证券公司通过设立集合资产管理计划,与多个客户签订集合资产管理合同,将客户资产交由依法可以从事客户交易结算资金存管业务的商业银行或者中国证监会认可的其他资产托管机构进行托管,通过专门账户为客户提供资产管理服务的一种业务。


特征及运作模式

1集合资产管理计划业务的特点
  • 1集合性,即证券公司与客户是一对多
  • 2客户资产必须进行托管
  • 3通过专门账户进行投资运作
  • 4较严格的信息披露

2集合资产管理计划运作模式

集合资产管理计划基本规范

业务模式 集合资产管理计划
发行制度 设立集合资产管理计划,并向投资者募集资金; 备案制
监管机构 中国证监会
投资范围 集合计划募集的资金可以投资中国境内依法发行的股票、债券、股指期货、商品期货等证券期货交易所交易的投资品种;央行票据、短期融资券、中期票据、利率远期、利率互换等银行间市场交易的投资品种;证券投资基金、证券公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资产信托计划等金融监管部门批准或备案发行的金融产品;以及中国证监会认可的其他投资品种。
风格属性 股票型、债券型、混合型、FOF等
产品规模 集合计划募集资金规模不低于3000万元人民币,不高于50亿元人民币
产品期限 集中于3年、5年和7年
客户要求 至少2人,但不超过200人
客户类型 个人、法人
资金门槛 单个客户参与金额不低于100万元人民币
第三方银行托管 需要
自有资金参与限制 证券公司自有资金参与单个集合计划的份额,不得超过该计划总份额的20%
终止情形
  • (1)计划存续期间,客户少于2人;
  • (2)计划存续期满且不展期;
  • (3)计划说明书约定的终止情形;
  • (4)法律、行政法规及中国证监会规定的其他终止情形
费用内容 申购费、管理费、退出费、托管费、业绩报酬
相关法规

产品类型

1债券型

简介:



债券型集合资产管理计划是指主要投资于国债、企业债等债券类资产的集合资产管理计划。全部投资于债券,可以称其为纯债券集合资产管理计划;大部分集合资产投资于债券,少部分可以投资于股票,可以称其为债券型集合资产管理计划。

风险评价:



债券型集合资产管理计划的风险主要是利率风险,这是因为债券型集合资产管理计划主要投资于债券,而债券价格受利率影响很大,尤其是固定利率的债券,当市场利率上升时,债券的价格就会下降,反之亦然。另外由于债券的期限结构不同,表现出来的风险也不一样,一般短期债券或浮动利息债的利率风险比长期债要小,但潜在的收益可能也小些,因为一般短期债的票面利率比长期债的票面利率低。

适合投资者类型:



债券型集合资产管理计划可以投资不同期限的债券,因此可以最大限度地回避利率风险,同时寻求较高的收益。因此,适合低风险投资者。


2混合型

简介:



混合型集合资产管理计划是指资产同时投资于股票、债券和货币市场等工具,没有明确的投资方向的集合资产管理计划。

风险评价:



混合型集合资产管理计划的风险低于股票型集合计划,预期收益则高于债券型集合计划。

适合投资者类型:



混合型集合资产管理计划为投资者提供了一种在不同资产之间进行分散投资的工具,比较适合中等风险投资者。


3FOF型

简介:



FOF即Fund of Funds,通常被翻译为“基金中的基金”。FOF最早产生于美国,是一种投资于非关联证券投资基金的新型基金形式。即投资于其他基金的基金。

风险评价:



FOF产品主要投资绩优基金和封闭式基金,而不直接投资于股票或债券等。FOF采用的是“间接持有”的方式,即通过持有其他基金而间接持有股票、债券等。FOF属于纯基金的运作模式,而不是基金的简单组合。与一般的基金相比,通常情况下,FOF的风险更低而收益更好。

适合投资者类型:



由于FOF型集合资产管理计划主要投资于基金,就等于投资选择绩优股票的绩优基金,风险相对要比直接投资小,因此比较适合中等风险投资者。


4股票型

简介:



股票型集合资产管理计划是指主要投资于股票的集合资产管理计划。

风险评价:



与其他集合理财计划相比,股票型集合资产管理计划的投资对象具有多样性,投资目的也具有多样性;与投资者直接投资于股票市场相比,股票型集合资产管理计划具有分散风险,费用较低等特点;从资产流动性来看,股票型集合资产管理计划具有流动性强、变现性高的特点,其投资对象是流动性极好的股票,资产质量高、变现容易;股票型集合资产管理计划还具有在国际市场上融资的功能和特点。

适合投资者类型:



对投资者来说,股票型集合资产管理计划经营稳定、收益可观。一般来说,股票型集合资产管理计划的风险比直接股票投资的风险低,因而收益较稳定。股票型集合资产管理计划较其他集合计划风险最高,但收益也高,因此适合高风险投资者。


5创新固定收益型

简介:



创新固定收益型集合资产管理计划一般设计为分级产品,主要投资于国内依法发行的证券公司专项资产管理计划、商业银行理财计划、集合资金信托计划及其受益权、基金子公司“一对多”特定客户资产管理计划等金融监管部门批准或备案发行的金融产品以及中国证监会认可的其他投资品种的集合资产管理计划。

风险评价:



创新固定收益型集合资产管理计划通过集合计划资产及收益的不同分配安排,将计划份额分成预期收益与风险不同的两个类别,即A类份额和B类份额,两类份额合并运作。A类份额委托人获得预期收益,每个运作期的预期收益率由管理人在推广期、到期续发时分别设定并公布。A类份额预期收益并不是管理人向客户保证其资产本金不受损失或者保证其取得最低收益的承诺,A类份额可能出现净值损失。B类份额承担一定风险,同时享有本集合计划剩余收益,集合计划在扣除A类份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归B类份额享有,亏损以B类份额的资产净值为限由B类份额承担。

适合投资者类型:



由于A类份额委托人获得预期收益,承担较低风险,因此适合低风险投资者,而B类份额承担一定风险,同时享有本集合计划剩余收益,因此适合较高风险投资者。