指数化投资的优势
作者: / 来源:上海证券报 / 发布时间:2016-01-25
 
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       ——指数化投资的魅力之三
      指数基金,就是以指数成份股为投资对象的基金,以获取与指数大致相同收益率为投资目标的被动型基金。比如你买了中证500指数基金,就如同拥有了沪深两市500只股票。指数涨了,指数基金就赚钱。
      股神巴菲特曾多次向投资者推荐指数基金,说:“如果我和芒格只有30岁,只有一份稳定的工作,我想我们会把所有的钱都投到像约翰·博格管理的先锋500指数基金那样的低成本费率基金上。”
      一、指数基金究竟有哪些优势呢?
      (一)指数基金可分散投资风险。俗语说不要把鸡蛋放在同一个篮子里,而投资指数基金就是把资金分散到指数中不同的行业、不同的成分股里,有效避免了个股的系统风险。
      (二)指数基金投资费率较低。通常来说,普通主动股票基金的管理费为1.5%,而指数基金的管理费仅有0.5%,每年费率少收了1%,假如100万元的本金,每年能为你节省1万元。
      (三)牛市中指数基金的收益表现优异。主要由于指数基金采用纪律化投资,克服了投资者情绪影响,仓位维持在90%以上,当行情来了指数基金自然收益突出。
      二、指数基金相比主动基金的优势在哪里?
      大部分投资者主观上都会存在一个误区,认为主动基金选股的基金一定比指数基金投资收益更好。
      先锋集团创始人约翰·博格曾说过:“如果你投资主动式基金,其中隐含的原因是你认为基金经理会提前采取措施应对市场下跌。你不会期待指数基金做这事情,不管市场如何,指数基金给你合理的市场回报。然而在危机实际发生的时候,主动基金经理并没能保护投资者。”
      美国有项研究证明了这个观点,在1929——1972年的美国股市里,采用市场择时方法,你判断正确率超过70%,才能获得与买入并持有同期股票的人一样的收益。这就是为何大部分主动基金战胜不了指数基金的奥秘所在。
      从海外数据来看,2004-2008年,美国市场70%的主动基金战胜不了同类型的指数基金。从国内数据来看,2006年以来,主动基金平均累计收益率为488%,而中证500指数累计收益率为761%,在117只主动基金中,中证500指数排名第15名。可见,长期来看,指数基金能够战胜大部分主动基金。
      三、对指数基金投资有什么建议吗?
      笔者对于小白投资进行指数投资,有两点建议:
      (一)如果你对未来股市或者某个行业看好,选择宽基指数或者行业指数买入持有,获取股市上涨带来的收益。
      (二)如果你对未来行情不确定或者悲观,可以考虑采取定投方法进行投资。因为定投让你在指数点位低时买到更多便宜筹码,到市场出现行情时收益颇丰。

 

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