一周互动聚焦
作者:冯永琴 / 来源:上海证券报 / 发布时间:2016-02-01
 
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       游客:现在买理财产品是买短期好还是中长期的好?2016年银行理财产品的收益率还会下降吗?
      金苹苹:要回答第一个问题,得先从第二问开始回答。回顾2015年,银行理财市场上的主旋律之一便是收益率的不断下行,究其原因主要是因为资产配置荒和流动性充裕的影响所致。2015年上半年,由于股市的火爆,大量的银行理财资金以多种形式进入股市,然而随着A股在年中的暴跌,银行理财产品的收益率也随之下行,并且在7月中“破5”。至于当前的市场,由于我国经济下行压力持续,货币政策依然倾向宽松,流动性的充裕造成市场上有大量的资金需要寻找合适的投资标的;但是由于经济下行使得未来优质资产仍难觅,业内人士预计资金将大概率向货币市场流动,而该市场的收益率又较低,因此2016年银行理财产品的收益率仍将大概率下行,且很有可能重返“3时代”。
      也因此,现在市场上主流理财产品的收益率还在4%—4.5%之间,部分银行甚至还能提供5%以上的预期收益率,加上春节因素影响,流动性暂时可能出现紧张的局面,都是在近期可能令产品收益率保持平稳甚至小幅走高的原因,也因此,如果对于资金的流动性要求不高,建议投资者可适当配置一些中长期理财产品,以便锁定收益率。
      游客:广发内需增长混合基金买入后已经亏了近20%了,还要继续持有吗?
      王彭:从历史业绩来看,广发内需增长混合基金自成立以来,除在2012年净值上涨8.75%,位居同类基金前四分之一之外,其他年份净值增长率均落后于同类基金平均水平。再从基金经理任职情况来看,上任基金经理陈仕德自2010年4月19日基金成立以来,一直担任基金经理,直到去年6月13日,才由新任基金经理王小松接管,该基金近6个月、近3个月、近1个月和今年以来,始终处于同类基金后四分之一阵营。此外,当前市场环境较为动荡,偏股型基金净值普遍遭遇大幅回撤,因此,建议投资者赎回广发内需增长混合基金,待市场形势明朗后则择机介入历史业绩优良的基金品种。
      游客:基金投资者应该如何应对当前形势?
      桑柳玉:资金面年前偏紧相对利空影响, 国际面和汇率面最坏的时候已经过去,近期企稳回升对A股有短期利好支撑。经济面,市场普遍预计未来经济仍在低迷中摸底企稳,只要未有严重不良数据,未能给市场带来担忧。 政策面,货币政策依然适度宽松,财政政策继续侧重传统行业的去产能。市场面,悲观和观望情绪占主导,但市场情绪崩溃继续大跌的概率也不大。资金面,近期人民币贬值导致人民币资产吸金引力下降、年末银行间流动性压力加大、节日资金需求提升等对资金面是一个考验,央行需要继续大幅放水方可持续缓解流动性紧张局面。国际面,原油市场暴跌后反弹,日本和欧洲央行的宽松预期增强。汇率面,央行的调控手段已经大幅缩小了在岸与离岸的利差,短期内汇率风险对股债市场的干扰相对可控。
      股混基金投资方面,凯石认为短期投资者目前无须过度悲观或者乐观,可以相对均衡应对。对于长期投资者,A股当前处在底部区域的概率较大,可以分批介入布局。股混基金的选择上,建议左侧投资者分批布局行业前景较好的新能源、环保、高端制造、国防军工等成长风格基金,以及在暴跌中估值优势更突出的券商主题、及有政策支撑的农业现代化、煤炭等行业基金。
      固定收益基金投资方面,在全球股市和大宗商品齐跌的背景下,避险需求提升,债市依然取得了不小的涨幅。但当前债券较低利率难以覆盖理财、保险等配置成本,避险资金推动继续上涨的反弹持续性存疑,仍需关注债券供给增加和股市反弹分流资金等风险。在债券基金的选择上,建议关注运作稳健的纯债型产品,一类是利率债配置比例较高的产品,另一类是以高等级信用债为主要配置的基金。
      QDII及商品基金等投资方面, QDII及商品基金等投资方面,随着美国开启加息周期叠加地缘政治不稳,大宗商品和全球股市都经历大幅波动,目前难以定论是否已经触底,对QDII基金投资仍建议谨慎。不过,对于某些跌幅较大有触底反弹迹象的品种,可以从相对长期角度考虑布局,例如原油类QDII。
      游客:去中国香港买保险到底划不划算?有何优势?
      魏鹏:根据中国香港保监处最新数据,内地访客在2015年前三季度新增保费总额约为211亿港元,占到香港个人业务新增总保费的21.7%。数据显示,2010年内地客户到中国香港投保金额为44亿元港元,而有业内人士推测刚刚过去的2015年保费超过300亿港元。相比5年前,这一数字增长了六倍。香港保险受欢迎的原因我认为可以总结为4点:1、保障更广保费更低。以友邦一款重疾保险为例,它的保障范围覆盖93种重大疾病,当中包括54种严重疾病,35种早期疾病和4种儿童重大疾病。相比国内一般只覆盖40种重大疾病,港险在保障范围上明显更全面。而且同等保额的保费比国内便宜30%。2、收益更高。以保诚一款分红储蓄保险为例,每年预期分红达到6%或以上,该公司并承诺每年利润的90%拿出来作为分红派发给保单持有人。在存款利率下行的环境下, 这类产品的收益相对吸引。3、理赔更简单。理赔时客户无需亲身到香港,只需把相关文件寄到保险公司,一般在两周时间内可以对客户进行理赔。4、人民币贬值预期。随着内地经济增长放缓,加上美联储去年结束量宽并加息,为人民币带来了贬值压力。由于香港的保险产品大部分都是以美元或港元计算,所以内地客户选择以此作为分散贬值风险的投资工具。

 

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